비트코인 급락 6개월…190억 달러 증발, 시장 구조 흔들

유동성, ETF 거래량 반토막
오더북·파생상품·투자 심리 악화

2026년 4월 11일(현지시각) Cointelegraph에 따르면 2025년 10월 10일 비트코인 등 암호화폐 시장이 급락한 이후 6개월 만에 유동성, 상장지수펀드(ETF) 거래량이 반토막 났다.

2025년 10월 10일 비트코인 급락 당시 약 190억 달러의 레버리지 포지션이 단 하루 만에 강제 청산됐고, 주요 알트코인 가격은 4080% 폭락하는 등 시장 전체가 큰 충격을 겪었다. 이후 6개월간 비트코인 오더북(호가창) 깊이는 급감했다. 2025년 9월에는 +1%-1% 구간에 약 1억8천만~2억6천만 달러가 쌓여 있었으나, 2026년 4월 들어 1억3천만 달러를 넘기는 경우가 드물며 2월에는 한때 6천만 달러 미만까지 하락하는 등 시장 유동성이 절반으로 줄었다. 이는 변동성이 커지고 일부 물량에도 가격이 크게 출렁일 수 있음을 의미한다.

암호화폐 파생상품의 일평균 거래량도 급락 전인 2025년 9월 2천억 달러에서 최근 30일간 400억~1,300억 달러로 떨어졌다. 롱·숏 포지션 균형도 무너져, 2026년 2월 이후 위험회피 성향이 뚜렷해지며 레버리지 거래가 크게 위축됐다. 현물 ETF 거래량 또한 급락 직후 일시적으로 증가해 2025년 11월 하루 115억 달러까지 올랐으나, 2026년 4월 현재 비트코인 ETF는 일 거래량 33억 달러 미만, 이더리움 ETF는 10억 달러를 밑도는 수준이다.

투자자 심리도 변화했다. 2026년 1분기에는 대형 비트코인 보유자들이 일평균 3억 달러 이상의 손실을 기록했고, 중장기 투자자들도 일평균 2억 달러에 이르는 평가손실을 보고 있다. 위험 회피 성향이 강화되면서 낮은 레버리지, 안전지향 전략이 확산됐다. 전통금융(트래디파이) 자본의 진입과 안전선호 확대가 시장 구조 약세를 심화시키는 모습이다.

2026년 4월 11일(UTC) 20시 08분 기준으로 비트코인은 24시간 거래량 248억9363만6139달러를 기록, 가격은 7만3580.523달러에 거래되고 있다. 이더리움은 24시간 거래량 117억1081만418달러이며 가격은 2309.744달러다.

시장 구조는 급락 이전 강세장과 달리 유동성, 파생상품, ETF 거래량 모두 약세에 머무르고 있다. 투자자들은 신중하고 분산된 전략을 유지하는 가운데, 전통금융 자본 유입과 지정학적 불확실성 완화가 새로운 반등 계기가 될지 주목되고 있다.