테더 CEO 경고…인공지능 투자 거품 1조1,000억 달러 시험대

테더, 국제결제은행 “인공지능 인프라 투자 거품·수익성 한계” 공식 경고
오픈소스 확산과 가격 경쟁, IT 산업 성장 둔화 등 구조적 리스크 부상

2026년 7월 4일 Cryptopolitan, Fortune, Semafor 등 외신과 국제결제은행(BIS), 테더 최고경영자 파올로 아르도이노의 공식 발표에 따르면 글로벌 빅테크 기업들의 인공지능 인프라 투자 과열이 최초로 공식 경고 국면에 접어들었다.

이번 사태의 본질은 인공지능 인프라 시장에서 이례적으로 빠른 투자 속도와 자금 집행 규모가 사상 최고치를 기록하는 반면, 정보기술(IT) 업종 성장률은 둔화되고 투자 수익률(ROI) 증명을 못 하는 점에 있다. 2026년 기준 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타 등 주요 빅테크 4개사는 인공지능 인프라에 약 7,250억 달러를 투입, 전년 대비 77% 급증했으며 2027년 업계 전체 투자액이 1조1,000억 달러에 육박할 것으로 전망됐다. JP모건체이스 투자은행은 2030년 전 세계 인공지능 자본지출이 5조5,000억 달러, 부채조달이 4조1,000억 달러에 달할 것으로 내다봤다.

하지만 국제결제은행 연례보고서와 파올로 아르도이노 테더 최고경영자의 경고에 따르면 인공지능 인프라 자산의 감가상각 리스크(3~5년 내 가치 급락), 업계 전반의 수익성 입증 실패, 오픈소스 인공지능 확산에 따른 가격경쟁 심화, 모델 멀티벤더 전환 가속화 등 구조적인 부담이 현실화되고 있다. 미국 경제분석국(BEA)은 2026년 1분기 IT 업종 성장률이 1.5% 수준으로 하락하고 있다고 밝혔다. 우버, 메타 등 빅테크 내부에서도 인공지능 예산 조기 소진, 상한제도 도입 등 전방위적 비용 통제 움직임이 뚜렷해졌다.

국제결제은행은 6월 30일 발표에서 인공지능 투자 붐이 기대 대비 성과로 이어지지 않을 경우, 과거 금융위기보다 더 빠르게 글로벌 주식시장 조정을 촉발할 위험이 있다고 경고했다. 또 인공지능 인프라 공급자와 금융권, 공급망 등 연계 산업의 채무불이행과 실적 하락 위험도 주목받았다.

반면 웨드부시증권 애널리스트와 JP모건체이스 등 주요 기관들은 빅테크의 인공지능 인프라 투자가 장기적 기술 주도권 확보를 위한 불가피한 움직임이라는 분석을 내놨으며, 6~12개월 내 실제 수익이 실현될 가능성을 점쳤다. 그러나 그레이트힐캐피털 등 일부 투자회사(운용사)는 빅테크 기업이 분기 실적발표에서 자본지출 축소를 공식화할 경우, 거품 붕괴 압력이 현실화될 수 있다고 전망했다.