미국 대선 앞둔 비트코인 시장 침묵 속 안정세

- 비트코인 시장 34일 연속 5% 이하 변동 - 도널드 트럼프와 카멀라 해리스 대선 불확실성과 옵션 시장의 과잉 공급 원인 [Unblock Media] 현재 비트코인 시장은 미 대선 직전 비교적 잠잠한 상태다. 투자자들이 대선 결과를 기다리는 상황에서 비트코인은 34일 연속 5% 이하의 가격 변동을 보였다. 이는 최근 1년 중 가장 길게 이어진 안정세 중 하나다. 전통적으로 비트코인은 10월에 강세를 보여왔으며, 지난 10년 동안 단 두 번 하락한 적이 있고 평균 약 20%의 상승률을 기록했다. 이 현상은 "Uptober"라는 별명으로도 잘 알려져 있다. 하지만 이번 10월은 예외적으로 조용한 편이다. 이러한 정체 상황의 원인은 대선 결과를 둘러싼 불확실성에 기인한다. 공화당 후보인 도널드 트럼프는 암호화폐 산업의 열렬한 지지자로 알려져 있으며, World Liberty Financial 프로젝트를 통해 탈중앙화 금융에도 참여했다. 이 프로젝트는 개인이 자유롭게 금융 시스템을 이용할 수 있도록 하는 것을 목표로 하며, 탈중앙화를 통해 중앙 기관의 개입을 최소화한다. 반면, 부통령 카멀라 해리스의 암호화폐에 대한 입장은 명확하지 않다. 해리스는 기존의 민주당 입장을 유지할 가능성이 크지만, 아직 구체적인 정책을 발표하지 않았다. 해리스가 어떤 입장을 취할지와 관련해 시장이 불확실성을 느끼고 있는 상황이다. 조 바이든 대통령 하에서의 암호화폐 산업에 대한 단속이 계속되고 있다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 최근 시카고 기반의 거래 대기업 DRW Holdings LLC의 암호화폐 부서인 컴벌랜드 DRW가 20억 달러 이상의 디지털 자산을 다루는 미등록 증권 딜러로 운영됐다면서 고발했다. 컴벌랜드는 적절한 라이선스 없이 상당량의 디지털 자산을 거래한 혐의로 제기됐다. 이는 금융 규제를 엄격히 준수하지 않은 것에 대한 처벌로, SEC는 이를 통해 암호화폐 시장에서도 엄격한 규제의 필요성을 강조했다. 이는 이전에 바이낸스와 코인베이스 등 여러 암호화폐 회사들에게 제기된 일련의 조치들과 맥을 같이 한다. 해시노트의 CEO인 레오 미주하라는 "우리는 선거 이후의 큰 변동을 기다리고 있다"고 언급했다. 많은 사람들이 트럼프의 재선이 비트코인에 긍정적일 것이라 기대하고 있다. 한편, 해리스의 입장에 대해서는 민주당의 기존 정책을 그대로 따를 가능성과 더불어 그녀가 암호화폐와 기술에 대해 우호적일 것이라는 기대가 교차하고 있다. 또한 옵션 시장에서는 대선을 앞두고 높은 변동성을 기대하는 트레이더들이 많다. 이와 관련하여, 스플릿 캐피털의 창립자인 자히르 엡티카는 "현재 대부분의 암호화폐 투자자들은 스팟 거래가 있을 때까지 트레이드 대기를 하고 있다"며, "컴벌랜드와 최근의 다른 규제 조치들을 본 후, 도널드 트럼프의 정책 중 일부가 암호화폐 친화적인 부분이 큰 영향을 줄 것"이라고 말했다. 옵션 시장의 공급 과잉과 다른 자산 클래스에 대한 관심 증가로 인해 스팟 암호화폐 시장을 대체하는 거래가 더 매력적으로 보이고 있다. 옵션 시장의 공급 과잉이란 투자자들이 옵션 계약을 많이 매도하면서, 딜러들이 이들 계약을 여러 개 보유한 채로 시장에서 재고를 오랫동안 보유하게 되는 상황을 말한다. 이는 딜러들이 포트폴리오를 줄이려는 과정에서 스팟 시장과의 가격 차이를 줄이는 압박을 받게 되어, 결과적으로 가격 변동성을 억제하는 것이다. 아르벨로스 마켓의 사장인 쉬량 탕은 "옵션 시장의 공급 과잉으로 인해 딜러들이 재고를 오래 보유하게 되어 변동성이 억눌린 상태"라며, "여기에 대선과 거시적 시장에 대한 불확실성이 더해지고, 중국 주식 시장과 전통적 시장이 관심을 빼앗아가면서 암호화폐 시장은 최근 다소 부진한 모습을 보이고 있다"고 분석했다. 참고로, '변동성'은 자산 가격의 변동 폭을 의미하며, 높은 변동성은 투자자들이 예상하지 못한 가격 변동 위험을 나타낸다. '스팟 거래'는 즉시 거래되는 형태를 의미하며, 옵션 시장은 미래의 특정 시점에 자산을 거래할 수 있는 권리를 사고파는 시장이다. GSR의 글로벌 OTC 거래 책임자 스펜서 할런 또한, 블랙록의 비트코인 상장지수펀드(ETF) 옵션 출시와 더불어 비트코인의 채택이 증가함에 따라 변동성은 계속해서 감소할 것으로 예상했다. 그는 "비트코인이 자산 클래스로서 성숙해짐에 따라 실현된 변동성도 감소하는 것이 합리적"이라고 말했으며, 이는 기관 투자자들이 장기적이고 안정적인 투자 전략을 구사하기 때문이라고 말했다. 이들 기관 투자자들은 크고 일관된 자금 흐름을 유지하며 주목받는 자산의 가격 변동폭을 줄인다. 또한, ETF와 같은 투자 수단을 통해 쉽게 진입할 수 있게 되면서 비트코인의 가격 안정을 촉진한다. 전반적으로, 대선을 앞둔 불확실성과 옵션 시장의 구조적 요인이 겹쳐져 비트코인 시장은 현재 잠잠한 상태다.