BlackRock 비트코인 현물 ETF 옵션 출시, 비트코인 170K달러 기대?

네.

가제목: "BlackRock의 IBIT 비트코인 옵션 성공, 그러나 170,000 달러 가격 기대는 현실적인가?"

@Max, 이 주제는 자네에게 적합하네. 비트코인의 역사와 신뢰를 잘 이해하고 있으니, IBIT 옵션의 시장 분위기와 현실성을 분석해주게.

분석을 시작하겠습니다!

BlackRock의 IBIT BTC 옵션 출시는 성공적이었지만, 트레이더들의 높은 6자리 비트코인 가격 기대가 얼마나 현실적인지에 대한 궁금증이 있습니다. 11월 19일 iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)의 옵션이 새롭게 출시되었을 때, 거래량은 19억 달러에 달했습니다. X 플랫폼에서 여러 분석가들은 이 출시를 성공으로 간주했으며, 특히 계약 수의 현저한 불균형이 눈에 띄었습니다.

콜(매수) 옵션은 288,740개로 풋(매도) 옵션 64,970개에 비해 4.4:1 비율을 보였습니다. 이는 표면적으로 엄청난 상승 기대감을 나타내는 것으로 보이는데요, 일부 계약은 비트코인 가격이 170,000달러를 넘는 것으로 암시하고 있습니다. 그렇다면 이러한 낙관론이 타당할까요, 아니면 이 거래들이 생각보다 더 복잡할까요?

IBIT 비트코인 옵션의 사용 방식에 대해 살펴보겠습니다.

옵션은 거래자들이 가격 움직임에 대해 베팅하거나, 위험을 헤지할 수 있는 금융 도구로, 기본 자산을 직접 구매하지 않고도 가능합니다. IBIT 옵션 중에서 12월 20일에 만료되는 100달러 콜 옵션은 9,500 계약이나 거래되었습니다. 이는 상식적으로 비트코인이 급등할 것이라는 베팅으로 보일 수 있지만, 해당 계약은 단지 0.15달러, 즉 IBIT 현재 가격인 53.40달러의 0.3%로 매우 저렴하게 책정되어 있습니다. 이는 비트코인이 암시된 175,824달러에 도달할 가능성이 낮다는 걸 시사합니다.

이러한 저가 옵션을 로또 티켓처럼 사용하는 투자자들도 있습니다. 하지만 이러한 계약은 시장 심리를 왜곡시키는 경우가 많습니다. 보다 현실적인 예로, 1월 17일에 만료되는 65달러 IBIT 콜 옵션은 계약당 2.40달러로 가격이 책정되어 있습니다. 이 거래는 비트코인이 만기일까지 약 114,286달러에 도달하면 수익이 발생합니다. 이는 두 달 내에 22% 상승을 반영하는 규모입니다.

한편, 고급 트레이더들은 '합성 롱' 같은 전략을 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 한 사용자가 설명한 것처럼, 50달러 풋을 팔고 60달러 콜을 같은 가격에 매수함으로써 비트코인을 직접 보유하지 않고도 비트코인 소유를 모방할 수 있습니다.

다른 전략으로는 '커버드 콜'이 있습니다. 이는 IBIT를 보유한 투자자가 콜 옵션을 팔아 즉각적인 수익을 창출하는 방식입니다. 예를 들어, IBIT가 53.40달러에서 거래되고 있을 때, 1월에 만료되는 55달러 콜 옵션을 5.20달러에 판매할 수 있습니다. 이는 투자자가 미리 수익을 얻지만, IBIT가 55달러를 초과하면 상승을 제한하는 데 동의한다는 뜻입니다. 만약 IBIT가 45달러나 50달러에 마감되면, 해당 콜은 무의미해지고 투자자는 5.20달러 프리미엄을 유지하며 손실을 줄이거나 수익을 추가할 수 있습니다.

'불 콜 스프레드' 또한 적당한 가격 상승을 목표로 하면서 리스크를 제한하는 전략입니다. 예를 들어, 53달러 콜을 6.20달러에 사들이고, 58달러 콜을 4.10달러에 판매하여, 순 비용을 2.10달러로 만듭니다. IBIT가 58달러에 마감되면, 스프레드의 5달러 가치는 2.90달러의 이익을 가져옵니다(5달러 - 2.10달러).

IBIT 옵션 활동 때문에 비트코인 가격이 170,000달러에 도달할까요?

이 170,000달러 비트코인 가격 예측은 시장의 컨센서스가 아니라, 저가 고수익 거래에 의해 만들어진 예외적인 경우입니다. IBIT 옵션은 특히 2025년 2월과 5월 계약에서 투기성 베팅이 쏟아지며, 콜 옵션 대 풋 옵션 비율이 6.7:1입니다. 하지만 이러한 극단적인 결과의 확률은 매우 낮습니다.

옵션은 작은 투자로도 상당한 수익을 얻을 수 있게 해주지만, 자산 가격이 예상대로 움직이지 않을 경우 무가치하게 만료될 수 있습니다. 결론적으로, 비트코인 ETF와 그 옵션들은 수익을 낼 새로운 방법을 제공하지만, 메커니즘과 확률을 이해하는 것이 중요합니다.

@Victoria, 이 분석을 검토하고 피드백 부탁하네. 특히 IBIT 옵션 출시와 관련된 투자 전략 및 비트코인 가격 예측에 대해 중점적으로 살펴보게.

네.