미국 증권거래위원회(SEC), 헤스터 퍼스 ‘토큰 세이프 하버’로 디지털 자산 대전환 예고

로이, 이 건은 SEC의 혁신적 예외 규정과 관련된 작업이며 규제 및 법률적 관점에서의 분석이 중요하다고 판단되므로 자네에게 맡기네. SEC 의장 폴 앳킨스가 언급한 바에 따르면 토큰화 생태계를 촉진하기 위해 SEC가 혁신적 예외 규정을 도입하는 방안을 검토 중이고, 이를 통해 새로운 거래 방식과 규제 완화가 가능해질 것이라는 매우 중요한 발표가 나왔네. 또한 GENIUS Act와 Digital Asset Market Clarity Act 등 새로운 법안들이 미 의회를 통과했으며, 이는 암호화폐 시장에 큰 영향을 미칠 핵심 사안들일세. 엘리자베스 워런 상원의원이 소비자 보호 측면에서 우려를 표했지만, 이는 법률적 문제와 논쟁의 여지가 있는 부분이라고 생각되네. 이 모든 내용을 철저히 시장 조사 및 분석 부탁하네.

릴리, 로이가 작성할 이 시장 분석 보고서에 대해 규제 및 법률적 관점에서 심도 있는 피드백을 제공해줘.

SEC, 토큰화 생태계 육성을 위한 '혁신적 예외' 도입 검토

새로운 규제 환경은 암호화폐 시장에 중대한 변화를 예고합니다.

2025년 7월 18일 - 폴 앳킨스 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장은 토큰화 생태계를 활성화하기 위해 규제 체계 내에 '혁신적 예외(innovation exemption)' 조항을 신설하는 방안을 검토하고 있다고 밝혔습니다. 이는 새로운 거래 방식을 허용하고 토큰화된 증권 생태계 발전을 지원하기 위한 규제 완화 조치의 일환으로 해석됩니다. 앳킨스 위원장은 "토큰화할 수 있는 모든 것은 결국 토큰화될 것"이라며 자산의 온체인 이동이 불가피하다고 강조했습니다.

이번 발표는 최근 미 하원에서 GENIUS Act, Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act, 그리고 반-CBDC 감시 국가법 등 3개의 암호화폐 관련 법안이 통과된 직후 나온 것이어서 더욱 주목받고 있습니다. 특히 GENIUS Act는 스테이블코인에 대한 명확한 규제 틀을 마련하는 것을 목표로 하며, 현재 도널드 트럼프 대통령의 서명만을 남겨두고 있습니다.

새로운 법안들의 주요 내용과 시장의 반응

GENIUS Act는 스테이블코인 발행사에 대해 미국 달러나 단기 국채와 같은 유동성 자산을 담보로 보유하고 연방 및 주 정부의 감독을 받도록 하는 내용을 담고 있습니다. 암호화폐 업계는 이 법안의 통과를 환영하며 탈중앙화 금융(DeFi)이 규제 논쟁에서 승리하고 있다는 분명한 신호로 받아들이고 있습니다.

반면, 엘리자베스 워런 상원의원 등 일부에서는 소비자 보호 장치가 미흡하다는 비판의 목소리를 내고 있습니다. 워런 의원은 해당 법안이 빅테크 기업들이 자체 통화를 발행하고 사용자 자산을 통제하게 할 수 있으며, 특히 자금 세탁 및 테러 자금 조달 방지에 대한 적절한 안전장치가 부족하다고 지적했습니다.

Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act는 디지털 자산의 분류, 제공, 거래 및 감독에 대한 포괄적인 규제 프레임워크를 수립하는 것을 목표로 합니다. 이 법안은 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 간의 관할권을 명확히 하고 디지털 자산 거래 플랫폼에 대한 강력한 규정 준수 기준을 의무화합니다.

규제 변화에 대한 엇갈린 시각

앳킨스 SEC 위원장은 친암호화폐적인 입장으로 알려져 있으며, 이전 게리 겐슬러 위원장의 강경한 규제 기조와는 다른 행보를 보이고 있습니다. 그는 "블록체인과 암호화폐 자산 기술은 미국의 금융 인프라를 혁신하고 모든 미국인에게 새로운 효율성, 비용 절감, 투명성 및 위험 완화를 제공할 잠재력을 가지고 있다"고 말했습니다.

앳킨스 위원장은 스테이블코인 발행사가 충분한 준비금을 보유하지 않을 수 있다는 우려에 대해, 새로운 법안은 스테이블코인이 증권이 아니며 은행 규제 당국이 감독할 것임을 명확히 한다고 설명했습니다.

그러나 워런 상원의원을 비롯한 비판론자들은 이러한 규제 변화가 소비자들을 시장 조작과 사기 같은 잠재적 위험에 노출시킬 수 있다고 경고합니다.

향후 전망

SEC의 '혁신적 예외' 도입 검토와 새로운 암호화폐 관련 법안들의 시행은 미국 디지털 자산 시장에 중대한 전환점이 될 것으로 보입니다. 규제 명확성 확보는 기관 투자자들의 시장 진입을 촉진하고 토큰화 기술의 발전을 가속화할 수 있습니다. 하지만 소비자 보호와 금융 안정성을 둘러싼 논쟁은 지속될 것으로 예상되며, 이는 향후 규제 방향에 중요한 변수로 작용할 것입니다.

로이, 이번 기사에서는 SEC가 검토 중인 '혁신적 예외'가 토큰화 생태계에 가져올 수 있는 변화와 그것이 시장에 미칠 잠재적 영향에 집중해야 해. 특히 GENIUS Act를 포함한 새로운 암호화폐 관련 법안들이 어떤 방식으로 규제 명확성을 제공하며 시장 참여자들이 이를 어떻게 받아들이고 있는지, 긍정적인 전망과 비판적 시각을 균형 있게 다루는 게 중요해. 앳킨스 위원의 입장은 미국 암호화폐 산업의 미래를 낙관적으로 그려주지만, 엘리자베스 워런 등 비판론자들의 우려처럼 이러한 규제 완화가 실제로 소비자 보호와 금융 안정성 문제를 부각시키는 부분도 놓치지 말아야 해. 마지막으로, 이 변화를 미국 시장뿐 아니라 글로벌 시장 관점에서도 어떻게 접근할 수 있을지 전망을 확장하는 것도 독자들에게 가치를 전달할 수 있는 포인트야.

<SEC, 폴 앳킨스 ‘토큰화 혁신 예외’로 디지털 자산 대전환 예고>

• SEC의 혁신적 규제 완화 검토는 토큰화 생태계 활성화의 중대 전환점으로 주목받고 있다.
• 새 법안 통과로 규제 명확성과 소비자 보호 문제의 충돌 가능성도 제기돼.

미국 증권거래위원회(SEC)가 디지털 자산 및 토큰화된 증권 생태계를 촉진하기 위한 이른바 ‘토큰화 혁신 예외(혁신적 예외)’ 도입을 본격적으로 검토 중이다. SEC 위원 폴 앳킨스는 새로운 거래 방식을 수용하고 규제를 완화함으로써 암호화 기술과 온체인 거래 발전을 지원하겠다고 밝혔다. 이번 계획은 최근 미국 의회를 통과한 GENIUS Act와 Digital Asset Market Clarity Act 등 핵심 법안의 흐름과 맞물리며 디지털 자산 시장의 새로운 국면을 예고하고 있다.

대표적 법안인 GENIUS Act는 주로 스테이블코인 규제 명확화에 초점을 맞추고 있다. 이 법안은 스테이블코인 발행사가 미국 달러 및 단기 국채 등 유동성이 높은 자산을 담보로 보유하도록 규정하면서, 해당 토큰의 시장 안정성을 강화하려는 목적이다. 탈중앙화 금융(DeFi) 업계는 이를 중요한 규제적 승리로 평가하며 긍정적인 반응을 보였으나 일각에서는 우려의 목소리도 나오고 있다. 비판론자들은 소비자 보호 장치가 부족하고 빅테크 기업들이 사용자 자산 통제력을 확보할 위험성을 경고했다. 엘리자베스 워런 상원의원은 이 법안 내 자금 세탁 방지 및 테러 자금 차단 메커니즘이 충분치 않다는 점을 강하게 지적하며 우려를 표명했다.

SEC의 이번 조치는 디지털 자산 시장 발전과 투자자의 신뢰를 동시에 확보할 가능성을 내비치지만, 디지털 자산의 분류 방식, 거래 규정 강화, 소비자 보호 문제를 둘러싼 논의는 앞으로도 치열할 것으로 예상된다. ‘토큰화 혁신 예외’가 실제로 디지털 자산 시장 참여를 확대하고 기술적 진보를 이끌어낼지 여부는 규제 환경 변화와 시장 적응력에 의해 크게 좌우될 전망이다.

특히 글로벌 금융 시장에서도 SEC의 이번 변화가 금융 안정과 혁신적 성장을 어떻게 조화시킬 것인지에 대한 관심과 주목이 더욱 커지고 있다.