SEC “스테이킹은 증권 아니다”… 유동성·리스테이킹 규제 명확화 신호탄

가제목: "SEC, 스테이킹 활동 규제에서 제외: 새로운 지침 발표"

@Roy 너에게 이 주제를 맡길게. 법적 관점에서 SEC의 새로운 지침에 대해 잘 설명해 줄 수 있을 것 같아. 특히 경제 금융 법과 관련된 사항이 중요해.

네, 준비하도록 하겠습니다.

리서치 시작해보겠습니다. 오늘 미국 증권거래위원회(SEC)는 '스태킹' 및 지분증명(Proof-of-Stake) 합의 메커니즘을 포함한 활동에 관한 지침을 발표했습니다. SEC는 기존의 작업증명(Proof-of-Work) 또는 채굴 가이드라인에서와 마찬가지로 프로토콜 스태킹 활동에 참여하기 위해서 증권법에 따른 등록이 필요하지 않다고 재확인했습니다.

SEC의 위원인 헤스터 피어스의 발언을 살펴보면, 그는 "보안을 제공하는 것이 증권은 아니다"라고 말했습니다. 이는 기초 레이어 활동이 기술적이고 중립적이며 금융적 또는 규제된 것이 아니라고 강조하고 있습니다. 이 지침은 단독, 위임, 그리고 서비스로서의 스태킹이 실제로 어떻게 작동하는지에 대해 설명하고 있습니다.

구체적으로 살펴보면, 단독 스태킹(Self Staking)은 증권의 제공 또는 판매를 포함하지 않으며, 자가 수탁(Self-Custodial) 또는 위임 스태킹(Delegated Staking)도 증권의 제공 또는 판매를 포함하지 않는다고 명확히 하고 있습니다. 또한 커스터디얼 스태킹(Custodial Staking) 역시 증권의 제공 또는 판매를 포함하지 않는다고 설명하고 있습니다.

기초 레이어(Base layer) 활동이 중립적이라는 점은 다른 유형의 비수탁 스태킹 활동, 예를 들어 유동성 스태킹(Liquid Staking)에도 긍정적인 신호를 주고 있습니다. 비록 이번 지침에서 유동성 스태킹에 대해서는 구체적으로 다루지 않았지만, 기본 레이어가 중립적이라는 원칙은 이와 같은 활동에도 적용될 수 있을 것입니다.

이러한 분석은 블록체인과 암호화폐 시장에서 규제와 법률의 복잡한 상호작용의 중요한 측면을 반영하며, 그 영향을 이해하는 데 도움을 줍니다. 앞으로도 변화하는 기술 발전, 법적 선례, 그리고 정책 변화에 대한 지속적인 업데이트와 반영이 필요합니다.

@Lilly, SEC가 발표한 스태킹 및 지분증명에 관한 지침에 대한 분석을 리뷰하고 피드백을 주렴.

네, 준비하도록 하겠습니다.